Книга мгновенно стала бестселлером, так как давила на больные точки американского населения, которое частично или полностью потеряло свои пенсионные накопления в 2010 году из-за обвала фондового рынка. На следующий день после старта продаж ФБР начало расследование по теме высокочастотного трейдинга. Таким образом, монополия на высокочастотную торговлю по большей части принадлежит институциональным инвесторам. HFT требует корпоративных связей и особого положения на рынке, из-за чего часто подвергается критике со стороны общественности.
- Вы обязаны соблюдать условия настоящего Соглашения, заходя на Сайт и используя сервисы, предлагаемые на Сайте.
- Оказывается, все это время хакер был занят конвертацией украденных NXM в биткоины.
- Компании, занимающиеся высокочастотной торговлей, могут оказаться под прицелом финансовых регуляторов и их представителей.
- Для тех, кто планирует связать свою деятельность с этим видом трейдинга, важно понимать, что такой вид бизнеса несет в себе существенные риски.
- Чтобы начать высокочастотную торговлю, понадобится разработать HFT-алгоритм, а затем перенести его на машинный язык с помощью одного или нескольких языков программирования.
В чем преимущества высокочастотной торговли?
У некоторых трейдеров они могут появиться раньше благодаря «инсайдерскому трейдингу». Правда, на традиционных рынках инсайдерский трейдинг де-факто считается незаконным, хоть к нему и прибегают определенные игроки рынка. Чем больше данных есть у конкретного пользователя о торговых планах других участников рынка, тем проще ему строить собственную деятельность и получать прибыль.
Программное обеспечение для высокочастотной торговли
Второй вариант арбитражного высокочастотного трейдинга – это новостной и работает он похожим образом. Допустим, вы разместили свой мощный компьютер рядом со шлюзами Twitter, и все новости узнаете одним из первых. Вообще высокочастотный трейдинг – это «сборное название», где эксперты выделяют сразу несколько подкатегорий.
Высокочастотный трейдинг: основы и принципы
Манипуляторы layering сначала создают большое количество заявок, а затем отменяют их – это приводит к тому, что цена на актив резко возрастает или падает. Если инвестор купил низколиквидную бумагу – ему не https://fxglossary.org/ удастся быстро ее продать. Либо отдать бумагу за меньшею цену HFT-трейдеру, но прямо сейчас. Хорошо, когда сервер находится там же, где и биржа – это позволяет передавать данные практически моментально.
Эволюция рынка
Традиционная автоматическая торговля больше полагается на точность анализа, чем на скорость исполнения. В HFT-трейдинге, наоборот, первостепенна скорость исполнения, а технический анализ вторичен. В высокочастотной торговле инвестор получает прибыль за счет не одной сделки, а сотен сделок большого объема, в совершении которых важно время на принятие и реализацию решений плюс низкие торговые издержки. Высокочастотный трейдинг позволяет крупным участникам получать преимущество в обмен на предоставление ликвидности. Миллионы заказов, размещенные системами высокочастотной торговли, поддерживают рынок, а те, кто их используют, становятся маркет-мейкерами. Взамен HFT-компании могут получить более выгодные условия для торговли и увеличить прибыль.
Хотя это явно не инсайдерская торговля, такое ПО может дать огромное преимущество любому трейдеру, который имеет возможность быстро обработать новость и решить, как на неё реагировать. Трейдеры, рассматривающие возможность высокочастотной торговли в России, должны глубоко понимать динамику местного рынка, нормативные требования и технологические достижения. ВЧТ может способствовать установлению более справедливых цен, повышению эффективности рынка и расширению возможностей участников рынка. Как мы уже рассказывали, в случае с высокочастотной торговлей всем этим занимаются роботы. Они же, используя всю эту информацию, настраивают работу алгоритмов. За счет большого количества и высокой частоты транзакций HFT позволяет этим категориям участников рынка получить максимальный профит в процессе трейдинга.
Торговые операции во время HFT проходят в течение доли секунды. Размещается большое количество ордеров, исполняемых в считанные миллисекунды. «Торговцы», придерживающиеся данного стиля, подключают к процессу мощные компьютеры, передовые технологии и специальные алгоритмы.
Для тех, кто планирует связать свою деятельность с этим видом трейдинга, важно понимать, что такой вид бизнеса несет в себе существенные риски. Наиболее популярные стратегии, которые используются при работе с криптовалютами – это арбитраж и маркет-мейкинг. В первом варианте робот приобретает коины на одной площадке и через мгновение продает ее на другой, где стоимость выше. Также благодаря высокочастотной деятельности исключается фактор так называемых упущенных возможностей. Его суть заключается в том, что игроки не имеют возможности войти в терминал для того, чтобы заключить выгодную для себя сделку. Помимо этого многие эксперты сходятся во мнении, что торги с большой частотой положительно сказываются на ликвидности многих активов.
Теоретически создать робота, который бы анализировал рынок и занимался сделками, может любой человек, разбирающийся в компьютерных технологиях и трейдинге. Но из-за того, что это довольно дорогостоящий процесс, не каждый трейдер возьмется за это. Спустя 10 лет высокочастотная торговля вышла на новый, официальный уровень.
И если раньше этот инструмент использовался на «классических» биржах, то сейчас применяется и в работе с криптовалютами. Больше об HFT рассказал Александр Власюк, сооснователь фонда по высокочастотной торговле на биржах Wunder Fund. Необходимо быстро формировать свой портфель, на помощь трейдеру приходят алгоритмические программы, которые применяют несколько стратегий одновременно. Спуфинг и лейеринг — манипуляция рынком с применением алгоритмической торговли.
Благодаря своим сверхспособностям спуферы и лейеры обгоняют простых трейдеров, не обладающих этими инструментами. В 2012 году объемы высокочастотного трейдинга сократились до $ 1,25 миллиарда с $ 5 миллиардов. Но затем с успехом стал работать и для проведения торговых сделок с фьючерс-контрактами, опцион-контрактами, валютой и другими товарами.
Стратегия высокочастотной торговли, при которой алгоритм анализирует новостные ленты и ищет разницу в ценах, которая появляется при выходе важных новостей. Высокочастотная торговля активами определенно делает игру на рынке «нечестной» против тех, у кого нет мощного оборудования и других возможностей совершать быстрые сделки. Обычный трейдер не может надеяться на успех в тех же самых стратегиях, поскольку он никогда не сможет сравниться со скоростью работы высокочастотного трейдера. Это фактически ставит подавляющее большинство криптоэнтузиастов на более низкий уровень, что, естественно, не устраивает многих. Некоторые биржи даже заключают соглашения с маркет-мейкерами, чтобы те торговали на их платформе и предоставляли тем самым ликвидность.
Таким образом, HFT-деятельность имеет свои сильные и слабые стороны. Именно поэтому однозначно утверждать, что это плохой или хороший вариант, нельзя. И все это для того, чтобы уменьшить срок выполнения одной транзакции на три миллисекунды. Например, у пользователя А есть акция условной корпорации, а игрок Б планирует приобрести ценную бумагу по цене $10.
В последние годы высокочастотная торговля получила широкое распространение на российском рынке. Адаптация к меняющимся рыночным условиям и внедрение надежных мер по управлению рисками являются залогом стабильного успеха высокочастотного трейдинга в России. В HFT-трейдинге можно что такое захват за пояс встретиться с такими понятиями как колокация, маркет-мейкинг, арбитраж, pinging и фактор влияния новостей. Отчасти высокочастотная торговля создает неравенство между трейдерами, всё же не у всех есть оборудование и возможности для воплощения быстрых торговых стратегий.
Рано или поздно успешные Форекс трейдеры приходят к решению практиковать высокочастотный трейдинг, или HFT. Название является аббревиатурой, образованной от слов «high-frequency-trading». Чтобы заниматься фронтраннингом, трейдеру необходимо договариваться с брокерскими площадками. Вы платите процент от прибыли брокерам, а взамен получаете инсайдерскую информацию о размещении ордеров. Высокочастотный трейдинг считается закрытым финансовым стилем торговли. Разбираемся, что нужно индивидуальному трейдеру, чтобы начать HFT-торговлю.
HFT — это алгоритмическая торговля с большой частотой совершения сделок с коротким инвестиционным горизонтом до миллисекунды, которая на сегодня охватывает более 80% мирового объема сделок на биржах. Высокочастотная торговля становится все более популярной, но для того, чтобы применять такие высокотехнологичные инструменты, необходимо разбираться в базовых принципах торговли на финансовых рынках. Финансовые регуляторы (SEC и CFTC) сообщили, что главной причиной сложившейся ситуации оказались торговые высокочастотные роботы. Представители биржи в Чикаго высказали противоположное мнение, по их убеждению HFT-роботы наоборот снизили скорость падения рынка и уменьшили финансовый удар.
Также важно понимать, что и этот вид трейдинга подойдет далеко не всем участникам рынка. Его не стоит использовать людям, которые не готовы тратить на торговлю много времени и не способны на быструю реакцию в силу особенностей характера и типа темперамента. В качестве инструмента, который может быть использован при реализации HFT-методик, многие трейдеры применяют цифровые деньги. По большому счету, перед игроком в этом случае открываются те же возможности, что и при трейдинге акциями и другими активами. Специальные алгоритмы, созданные специалистами трейдинга, сначала сканируют котировки.
Повышение ликвидности актива расширяет возможности для заработка на волатильности. Параллельно ликвидности растет и количество заявок на покупку и продажу. Еще одна популярная стратегия высокочастотного трейдинга – это маркет-мейкинг (т.е. предоставление ликвидности биржам или брокерским платформам).
Чтобы понимать, к чему могут привести сбои в системе высокочастотной торговли, остановимся подробнее на флеш-крахе 2010 года. Ведь доля HFT на финансовых рынках США и Европы составляет около 50%. Однако это не значит, что низкочастотная торговля невыгодна, и все должны стремиться попасть в HFT. Отнюдь, в высокочастотной торговле на рынке Форекс очень крупные ставки и значительный риск, а также постоянные проверки и давление регуляторов.
Это позволяет трейдерам находить больше торговых возможностей, включая арбитраж незначительной разницы в ценах на один и тот же актив, торгуемый на разных биржах. Большинство трейдеров хоть раз использовали новости в тот или иной степени для обоснования своей торговой стратегии. Для большинства торговля на новостях является игрой «на равных правах», ведь почти все получают новости сравнительно в одно и то же время.
Согласно данным TABB Group, в Европе HFT-трейдинг получил распространение гораздо позднее и не пользовался той же популярностью, что и в США. Там высокочастотная торговля стала набирать обороты только 2006 году, в то время как в Америке на этот метод приходилось около 25% объемов торгов акциями. Объемы торгов в Европе достигли пика в 2010 году, на год позже, чем в США, но с тех пор движутся примерно по той же схеме и в том же процентном отношении. В результате риск-вознаграждение, или коэффициент Шарпа, исключительно высок.
Алгоритмы также могут быть созданы для инициирования тысяч ордеров и их отмены спустя несколько секунд, создавая мгновенный скачок цен. Использование преимуществ такого типа обмана широко считается аморальным, а иногда и незаконным. Высокочастотные трейдеры редко держат свои портфели на ночь, накапливают минимальный капитал и держат их в течение короткого промежутка времени, прежде чем ликвидировать свою позицию. Накануне мы писали о краже более 8 миллионов долларов в криптовалюте с кошелька генерального директора блокчейн-платформы Nexus Mutual Хью Карпа. У происшествия появились новые детали — эксперты аналитической компании Scorechain сумели отследить поток украденных монет. Оказывается, все это время хакер был занят конвертацией украденных NXM в биткоины.
Высокочастотная торговля — это постоянная работа по улучшению своих стратегий. Такое занятие подойдет тем, кто любит разбираться в деталях и докапываться до сути вещей. HFT для маркет мейкеров применяется, если необходимо установить цену и ее обновлять.
Все эти стратегии в том или ином виде функционируют и по сей день. ATD разработала систему под названием Brokered Order Routing Gateway или BORG, с помощью которой данные о котировках той или иной акции попадали в компьютер через спутниковый интернет. Затем специальный алгоритм составлял прогноз о поведении цены этой акции в следующие секунд. Если прогноз совпадал с условиями, система автоматически выставляла заявку на покупку или продажу актива. История HFT началась в конце XX века, когда появились электронные торговые площадки и интернет. Одним из первых примеров стала торговая стратегия SOES Bandits, которая использовала систему Small Order Execution System для быстрого исполнения небольших заявок на акции NASDAQ.
Роботы HFT способны получать и обрабатывать информацию за секунды. Программы работают так быстро, что ни один человек не сможет повторить их действия вручную. Пока информация поступит рядовому трейдеру, фирмы HFT закроют сотни сделок и получат прибыль.
Высокочастотная торговля имеет преимущество за счет прямого доступа к торгам и размещения оборудования в том же дата-центре, где размещается торговая система биржи. FIX-протокол поддерживается большинством электронных площадок мира. Для получения минимальной задержки используются языки программирования, такие как C++, C#, Java и т.д. Высокочастотный трейдинг не является мошенничеством в тех странах, где он официально разрешен, например, в США и Европе. За высокочастотными фирмами следят специальные отделы комиссии по ценным бумагам и биржам. В противном случае им грозит штраф, ликвидация или уголовное преследование.
Взяв свой опыт стажировки за основу, они решили создать собственный продукт. Я присоединился к команде в начальной фазе разработки, которая была запущена в том же году в комнате студенческого общежития. Нет, вы не можете стать высокочастотным трейдером, если вы не институциональный инвестор.
HFT-стратегии, в рамках которых программа ищет микро-тренды внутри спреда и работает по ним. Эта фраза принадлежит банкиру Натану Ротшильду, жившему в XIX веке. Когда в начале сражения при Ватерлоо преимущество было на стороне Наполеона, наблюдатели сообщили в Лондон, что побеждают французы. Англичане в страхе бросились продавать акции, в уверенности, что война проиграна. Безусловно, HFT не может заменить традиционный подход к инвестированию, когда после открытия сделки проходит от нескольких дней до нескольких месяцев. Это скорее ответвление, отрасль, которая позволяет зарабатывать деньги там, где их раньше не было.
При резком всплеске рыночной активности на разных биржах временно появляется «рассинхронизация» на разных биржах. При этом цена на фьючерсы может быть отличной от цены на акции. Инструменты, торговля которыми происходит на разных площадках, могут быть взаимосвязаны. Это означает, что при изменении цены на одной бирже меняется цена и на другой бирже. Например, между биржами Чикаго и Нью-Йорка более 1200 км или 5 миллисекунд. Это означает, что роботы, работающие в Нью-Йорке, не узнают о том, что происходит в Чикаго, в течение пяти миллисекунд.
Хотя такая практика уже распространена в традиционных финансах, она может оказать еще большее влияние на будущее криптовалют с их круглосуточной торговлей и свободными правилами. Услуги предоставляются под брендом ИнстаФорекс, который является зарегистрированной торговой маркой. Из вышесказанного можно сделать вывод, что самостоятельная разработка подобных алгоритмов – занятие не только трудоемкое и сложное, но и затратное. Именно этот вариант является самым распространенным и подразумевает перепродажи разных активов.
В дальнейшем советник ищет сигналы на валютном рынке для закрытия позиции по алгоритму. От трейдера требуется грамотно написать советника, установить как заработать на ставках на собачьи бега и настроить его, затем следить за его работой и выводить прибыль. Таким образом, высокочастотная торговля удовлетворяет обе стороны.
Биржевое подключение, которое позволит взаимодействовать с биржей и получать необходимые данные. Сервер или кластер, который будет обеспечивать достаточную мощность и скорость для обработки большого объема данных. Программное обеспечение, которое будет взаимодействовать с биржей, обрабатывать данные и управлять торговыми операциями. Наличие финансовых средств для инвестиций в торговые операции, а также опытных специалистов, которые будут заниматься разработкой и поддержкой. Высокочастотным трейдингом называется проведение торговых операций на финансовых рынках с помощью специальных алгоритмов, IT-программ, предназначенных на получение высокой прибыли за короткое время.
Например, если речь идет об акциях, то эту роль выполняет так называемый биржевой стакан. Крупным банкам и хедж-фондам этот инструмент зачастую не интересен, на рынке представлено много небольших команд ИТ-специалистов и математиков. Wunder Fund — одна из таких команд, мы — технологичный ИТ-проект в финансовой сфере. Сотрудники компании занимаются разработкой биржевых роботов — программ, которые анализируют биржевые данные и совершают сделки без участия человека. В 2017 году на HFT приходилось 10-40% объема торговли акциями, 15% на валютных и сырьевых активах.
Для большинства пара миллисекунд ничего не решают, однако для высокочастотного трейдера миллисекунды значат всё. Один очевидный способ получить преимущество — использовать лучшее оборудование, а другой — разместить собственный сервер для обработки торговых сделок как можно ближе к центру обработки данных биржи. Высокочастотная торговля основана на использовании передовых алгоритмов, которые обрабатывают огромные объемы данных и рыночных индикаторов. Эти алгоритмы анализируют такие факторы, как движение цен, динамика портфеля заказов и выход новостей, чтобы выявить торговые возможности. Цель высокочастотных трейдеров — извлечь выгоду из небольших ценовых расхождений и неэффективности рынка, совершая сделки на невероятно высоких скоростях.
